Dès sa sortie de prison, Gabriel Caine, escroc notoire, se rend dans la petite ville de Diggstown, temple de la boxe clandestine. L'endroit où, régulièrement, des centaines de parieurs se pressent dans l'établissement de John Gillon, le propriétaire de la ville, un arnaqueur qui s'assure que les sommes pariées atterrissent dans ses poches. Très vite, Caine lance un défi à Gillon : il parie que le vieux boxeur Honey Roy Palmer battra en vingt-quatre heures les dix boxeurs amateurs les plus réputés de Diggstown. Commence alors la plus incroyable arnaque du monde de la boxe…